据最新的CFTC持仓报告显示，基金经理在报告期（10月24-31日）内连续第七周减少了黄金净多头持仓，现货黄金价格从1277美元/盎司跌至1270美元/盎司。
数据显示，截至10月31日，黄金净多头持仓较前一周下跌6.81吨。多头持仓减少28.49吨，同时空头持仓也减少21.68吨。
Boris Mikanikrezai认为黄金多头和空头持仓同时减少的原因是美元走强（负面影响）而美国实际利率走低（正面影响）。不过，这样的情况不可能持久。
随着鲍威尔获得特朗普的提名，在未来的几个月内，维持不变的宽松的货币政策终将使美元和美国实际利率继续走低。
黄金ETF投资者上周（10月27-11月3日）净买入黄金1.58吨。今年迄今为止，ETF投资者净买入黄金178.56吨(黄金ETF持有量增加9.2%)。
分析师Boris Mikanikrezai认为，美国近期发生很多大事：美联储12月加息似已成定局、鸽派鲍威尔被提名为美联储主席，11月2日发布的税制改革政策增强市场对美国经济的信心。
在这些事情一同对市场产生影响时，整体来看市场依旧偏好风险。
但在美股继续上涨，而VIX却处于低位的当下，黄金ETF投资者并没有离开黄金市场。
综上所述，Boris Mikanikrezai相信，只要未来（1）金价不出现大幅下跌，（2）不出现避险事件，黄金ETF投资者仍会选择继续观望黄金市场。
长期来看，随着美股的不断上涨，市场如此自满的情绪不会持久，在年底前市场出现一些动荡并不会令人感到意外，到了那时，流入黄金ETF的资金可能会出现大幅上涨，进而推动金价长期走高。
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